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2.1ROE主要由杠杆驱动重资产模式之下，ROE主要由杠杆驱动。重资产业务是推升杠杆的核心，美国证券行业自1975年佣金自由化之后，业务模式由轻资产模式转向重资产模式，权益乘数从1975年的7倍上升到2017年的16倍，使得美国证券行业维持了较高的ROE水平。其中2008年可作为一个分水岭，1975-2007年，行业平均ROE达到20%，权益乘数最高为2007年的38倍；2008年金融危机之后，美国政府出台《多德-弗兰克法案》（Dodd-Frank Act）限制衍生品市场并禁止商业银行开展自营业务，推动美国投行被动降杠杆，ROE出现显著下滑趋势，2017年行业平均杠杆为16倍，ROE为15%。
关于中美贸易磋商的良好预期，对于节后开门红也有极强的信心提振效应。国务院副总理刘鹤将于2月14日至15日在北京与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦举行新一轮中美经贸高级别磋商。双方将在不久前华盛顿磋商基础上，就共同关注的问题进一步深入讨论。
值得关注的是，集团旗下核心品牌Gucci销售额的增长也持续减速，录得19.8%的增幅至46.17亿欧元，去年同期的增幅为44%，第二季度销售额增幅为12.7%，同样逊于去年同期的35%，创三年来最低增长。路透和彭博的分析师均在报道中指出，Gucci的增长放缓比预期来得要快。
新时代证券副总裁兼首席经济学家潘向东在接受《证券日报》采访时对记者表示，随着美国失业率不断下降，美国工人的薪资议价能力不断提升，工人和资本双方在薪资和福利等方面没有达成共识。虽然特朗普一直在推进“再工业化”，但是美国用工成本不断上升，美国汽车产业链转移至中国、墨西哥等低成本国家不可避免，2018年通用为了削减成本，就已宣布计划关闭底特律等地区的工厂。这次罢工事件将会进一步削弱通用汽车的国际竞争力，干扰美国“再工业化”节奏，为新兴市场汽车龙头企业崛起提供机遇。另外，汽车行业进行自动化改造降低成本也将是未来的趋势。
对于珠海银隆此次风波，《国际金融报》记者尝试询问格力电器董秘办，但截至发稿前未获得回应。责任编辑：张恒中国明星群体抵制“辱华”品牌秀，D&G神回复：那不是我！【环球网快讯 记者 查希】刚刚，正深陷“辱华”风波的知名品牌D&G在微博发表声明，宣称该品牌及其设计师社交媒体被盗号。以下是声明全文：
■投资建议（略）多层次资本市场建设持续推进，围绕实体经济的服务创新和产品创新也将不断增多，将推动龙头券商提升杠杆与ROE水平。■风险提示市场下跌对券商业绩与估值修复带来不确定性；金融监管预期外趋严。目录一、国内券商的杠杆周期二、海外投行的经验
